目前，銀行一年期存款利率已降至1.75%。時(shí)隔兩年“負(fù)利率”再次出現(xiàn)。隨著融資需求的下降，以及貨幣端的持續(xù)寬松，金融資產(chǎn)的稀缺性正在不斷顯現(xiàn)。既沒(méi)有好的債權(quán)資產(chǎn)，也沒(méi)有好的股權(quán)資產(chǎn)，在“資產(chǎn)配置荒”的時(shí)代，到底可以買(mǎi)什么呢？
時(shí)隔兩年， 存款再度越存越少
通常所說(shuō)的“負(fù)利率”指的是實(shí)際利率，而非名義上的利率，實(shí)際利率=名義利率-通脹率。這時(shí)居民的銀行存款隨著時(shí)間的推移，購(gòu)買(mǎi)力逐漸降低，看起來(lái)就好像在“縮水”一樣，故被形象地稱為負(fù)利率。按照8月份的數(shù)據(jù)計(jì)算，當(dāng)前的實(shí)際利率為1.75%-2%=-0.25%。舉例來(lái)說(shuō)，1萬(wàn)元存銀行，一年后本息收入是10175元，物價(jià)若維持2%的上漲，那么今天1萬(wàn)元可以買(mǎi)到的商品一年后就需要10200元，存銀行一年凈虧25元。
上次“負(fù)利率”是2013年間，分別為2月、9月和10月，當(dāng)時(shí)我國(guó)的存款基準(zhǔn)利率為3%，10月當(dāng)月CPI為3.2%。在資金較為寬松的背景下，不僅銀行理財(cái)產(chǎn)品，包括銀行存款、國(guó)債、大額存單，以及互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品、P2P網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的各類理財(cái)產(chǎn)品收益都在下滑。如“余額寶”，近期收益率下滑到3.13%左右，年化收益率超6%的雄風(fēng)早已不再。
資產(chǎn)難尋，
萬(wàn)億資金“投資無(wú)門(mén)”
民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、首席宏觀研究員管清友在最新研報(bào)中表示，“最近，收到了來(lái)自于銀行、理財(cái)、券商資管、基金公司包括散戶大媽們等各類投資者抱怨，股市波動(dòng)太大，債市絕對(duì)收益率這么低，P2P不規(guī)范，大多數(shù)二三四線城市房產(chǎn)不敢碰，而一線城市房?jī)r(jià)收入比太高、租售比太低似乎也不靠譜。對(duì)此，我只能說(shuō)，歡迎步入資產(chǎn)配置荒時(shí)代。”
融資需求的下降，以及貨幣端的持續(xù)寬松，金融資產(chǎn)的稀缺性正在不斷顯現(xiàn)。整個(gè)市場(chǎng)高收益產(chǎn)品難覓，目前大量的資金在尋求資產(chǎn)配置，而當(dāng)前符合預(yù)期回報(bào)的資產(chǎn)較為稀少，機(jī)構(gòu)尋找資產(chǎn)成為當(dāng)前難點(diǎn)。
現(xiàn)金為王，
收益3%-4%或?qū)⑹浅B(tài)
“負(fù)利率”再現(xiàn)，如何防止“錢(qián)袋子”縮水，再次成為百姓關(guān)注的話題。北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授宋國(guó)青表示，今后一段時(shí)間，投資要更加科學(xué)和謹(jǐn)慎，要適應(yīng)新形勢(shì)下的預(yù)期?！敖窈?%至4%的投資回報(bào)率或是常態(tài)，5%就是贏家了。高回報(bào)率甚至“暴利”時(shí)期已經(jīng)結(jié)束?！?/p>
在美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子”未落地、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)轉(zhuǎn)型、傳統(tǒng)金融市場(chǎng)缺乏好的投資品種，新型互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)依舊很大的背景下，一些市場(chǎng)專家認(rèn)為，在當(dāng)前情況下，資金安全和耐心最重要，現(xiàn)金為王是種不錯(cuò)的選擇。
管清友表示，在新常態(tài)下，投資者在資產(chǎn)配置上有必要開(kāi)啟避險(xiǎn)模式，尤其要重視現(xiàn)金為王。 “現(xiàn)金雖然收益低，但相比其他資產(chǎn)動(dòng)輒日5%、8%的跌幅，不賠錢(qián)已經(jīng)就是賺錢(qián)?！惫芮逵呀ㄗh，與其在各種資產(chǎn)中押賭注，不如保留現(xiàn)金等待美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地后再做配置。槍林彈雨中，避免不必要的躺槍。從風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益來(lái)看，現(xiàn)金有最大優(yōu)勢(shì)。 （據(jù)新快報(bào)） | 
