[瑞達(dá)期貨]金屬一周策略推薦（2012-8-27 ）

http://374117.com 2012-08-27 09:16 作者：來源：瑞達(dá)期貨

品種	銅
? 市場焦點(diǎn)	上周關(guān)注：需求方面，中國7月精煉銅進(jìn)口量為254339噸，環(huán)比微增1.7%，同比增30.9%。7月精煉銅出口量為12506噸，連續(xù)第二個(gè)月減64.75%，令7月精煉銅凈進(jìn)口量為241833噸，環(huán)比增12.68%，數(shù)據(jù)表明國內(nèi)銅進(jìn)口需求有所增強(qiáng)；另外金川集團(tuán)從中國現(xiàn)貨市場大量購銅的消息對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐，該集團(tuán)將購進(jìn)約6萬噸銅。供應(yīng)方面，上周全球化礦產(chǎn)商Xstrata和必和必拓稱分別稱將可能推遲銅價(jià)值59億美元菲律賓Tampakan銅金礦項(xiàng)目和其200億美元的Olympic Dam銅擴(kuò)建項(xiàng)目，這被視為長期利多銅價(jià)。本周關(guān)注：美國8月芝加哥PMI和第二季度GDP終值，預(yù)期稍微偏多，全球央行則無議息舉動(dòng)。同時(shí)關(guān)注7月智利銅產(chǎn)量。本周繼續(xù)關(guān)注倫銅庫存的變化，上周為五周來首次微增1000噸，但考慮打破目前注銷倉單占庫存比仍高企于18%之上，后期倫銅庫存有望續(xù)減。而上期所庫存則小幅增加，且其庫存絕對(duì)量仍處于歷史同期水平之上，限制了企業(yè)補(bǔ)庫的積極性。
? 技術(shù)分析	倫銅振蕩向上突破了持續(xù)兩個(gè)月多月的振蕩區(qū)間，目前均線組呈多頭排列， RSI波動(dòng)范圍略處于60附近，呈偏多狀態(tài)，表明銅價(jià)在多空膠著之后于多頭獲勝為主。上周倫滬銅持倉大幅減少，表明空頭積極回補(bǔ)，同時(shí)美銅CFTC投機(jī)基金多進(jìn)空退，亦被視為做多積極性有所提高。
? 觀點(diǎn)總結(jié)	上周銅價(jià)振蕩上揚(yáng)，終突破振蕩區(qū)間，且同時(shí)伴隨著兩市持倉量的大幅減少，表明空頭積極回補(bǔ)，幫助推動(dòng)銅價(jià)反彈。但其后期反彈高度需配合倫銅持倉的重新增加。本周市場風(fēng)險(xiǎn)事件較為清淡，主要集中于歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，短期市場在消化了美聯(lián)儲(chǔ)可能推出QE3的利多刺激之后，若沒有更進(jìn)一步的利多動(dòng)能，則銅價(jià)在下次央行集中議息之前料維持振蕩微漲走勢。操作上，短期建議之前多單背靠55000之上謹(jǐn)慎持有，關(guān)注56000的阻力，突破后加倉，第二阻力關(guān)注57000，倫銅則關(guān)注7400-7800美元/噸。
推薦指數(shù)	★★★★

品種	鋁
? 市場焦點(diǎn)	上周關(guān)注：供應(yīng)方面，7月中國進(jìn)口鋁土礦總量達(dá)138.55萬噸，均價(jià)為52.53美元/噸，同比漲16.81%，創(chuàng)歷史新高，有望令原鋁得到成本支撐，全球7月日均原鋁產(chǎn)量下降至6.74萬噸，環(huán)比減300噸；消費(fèi)方面，7月鋁材產(chǎn)量247.97萬噸，同環(huán)比分別增23.3%，跌8.5%，鑒于8月鋁加工廠開工率預(yù)計(jì)與7月基本持平，8月鋁材產(chǎn)量將于7月產(chǎn)量保持一致。7月中國鋁材出口23萬噸，同環(huán)比分別下滑23.7%，14.8%，主要受6-7月初滬倫鋁比值高企于8.0之上以及歐債危機(jī)打壓需求拖累，不利于國內(nèi)高企的鋁產(chǎn)量的消化。本周關(guān)注：除了宏觀消息以后，仍需繼續(xù)關(guān)注鋁市下游重要消費(fèi)領(lǐng)域的表現(xiàn)，主要指房地產(chǎn)和汽車市場。
? 技術(shù)分析	倫鋁上周連漲四日，周漲3.37%至1919美元。目前鋁價(jià)均線呈多頭排列，且均線組之下，且RSI運(yùn)行于70附近，技術(shù)走勢較為強(qiáng)勁。至于滬鋁下跌中減倉縮量運(yùn)行，表明鋁市人氣較為不足，且目前其持倉量絕對(duì)量總體仍高企，表明自4月初來逐步入場的空單仍不死心，滬鋁表現(xiàn)較為滯漲。
? 觀點(diǎn)總結(jié)	上周倫鋁振蕩上揚(yáng)，一舉站上1900美元之上，但滬鋁仍較倫鋁表現(xiàn)滯漲但不抗跌，兩市比價(jià)穩(wěn)步回落。鋁價(jià)除了受宏觀消息影響外，其本身的基本面依舊疲軟，特別是供應(yīng)憂慮加劇，其中滬鋁庫存連續(xù)第六周增加。另外國內(nèi)下游鋁市消費(fèi)仍舊疲軟，鋁材出口量也深受歐債危機(jī)影響，將限制滬鋁走強(qiáng)。本周仍需關(guān)注宏觀消息對(duì)鋁價(jià)的指引。操作上，上周于15200以下建立的多單關(guān)注15500元附近的減持機(jī)會(huì)，波段操作則可關(guān)注15600-15800區(qū)間的逢高拋空機(jī)會(huì)。
推薦指數(shù)	★★★

品種	鉛
? 市場焦點(diǎn)	上周：7月匯豐PMI數(shù)據(jù)公布，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布，海關(guān)發(fā)布7月精鉛、精鉛礦進(jìn)出口數(shù)據(jù)，媒體密集報(bào)道各地推出的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃；本周關(guān)注：美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將發(fā)表演講，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書將公布；歐元區(qū)7月失業(yè)率、8月消費(fèi)者信心指數(shù)將公布；中國央行是否降準(zhǔn)；
? 技術(shù)分析	KDJ顯示滬鉛仍然處于較為嚴(yán)重的超買區(qū)域；
? 觀點(diǎn)總結(jié)	LME鉛庫存為31.51萬噸，而滬鉛庫存為1.83萬噸，倫鉛庫存小幅下降，上期所庫存較上周而言，有0.06萬噸的降幅；從產(chǎn)業(yè)鏈上游來看，由于上半年盈利增加，一些上市鉛蓄電池企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。雖然一些鉛蓄電池廠商出現(xiàn)了漲價(jià)行為，但今年由于整體消費(fèi)并不景氣且大型企業(yè)庫存過剩，因此漲價(jià)僅僅是個(gè)別現(xiàn)象。值得關(guān)注的是，由于現(xiàn)貨鉛價(jià)無甚變化，現(xiàn)貨鉛由上周末的升水變?yōu)樽畲筚N水150元/噸，期價(jià)難以得到有效支撐。從全球供需格局來看，供應(yīng)過剩情況得到緩解，LME鉛價(jià)格較內(nèi)盤強(qiáng)勢。操作上，由于QE預(yù)期不斷升溫，但市場總體仍然冷淡，滬鉛1211價(jià)格將在15000點(diǎn)附近整理，大幅下跌概率不大。操作上，投資者可在14900-15200之間高拋低吸，以短線操作為主；
推薦指數(shù)	★★★

品種	鋅
? ? 市場焦點(diǎn)	上周：7月匯豐PMI數(shù)據(jù)公布，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布，海關(guān)發(fā)布7月精煉鋅、精鋅礦進(jìn)出口數(shù)據(jù)，媒體密集報(bào)道各地推出的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃；本周關(guān)注：美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將發(fā)表演講，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書將公布；歐元區(qū)7月失業(yè)率、8月消費(fèi)者信心指數(shù)將公布；中國央行是否降準(zhǔn)；
? 技術(shù)分析	60日線拋壓較重，KDJ顯示已處于超買區(qū)間，布林通道開口開始收斂，價(jià)格在14630或20日線附近亦有較強(qiáng)支撐；
? 觀點(diǎn)總結(jié)	截止上周末，LME鋅庫存為96.54萬噸，滬鋅庫存為29.86萬噸。從庫存來看，倫鋅庫存持續(xù)下降，內(nèi)地庫存下滑約0.5萬噸，滬倫比價(jià)不斷下滑，正向套利空間削減；7月鋅錠產(chǎn)量環(huán)比減少12.26%，下游對(duì)后市態(tài)度并不樂觀。進(jìn)口精煉鋅環(huán)比有所增加；由于成本等不斷上升，冶煉企業(yè)多以停產(chǎn)檢修為名降低了開工率；從短期來看，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)QE預(yù)期將逐漸增強(qiáng)，而地方政府能否得到融資將受到關(guān)注；操作上，滬鋅1212合約周一或高開后回撤，周五以前維持60日均線下方窄幅整理概率較大，投資者短線可在14500-14750區(qū)域高拋低吸為主；若周四晚間伯南克講話并無新意，則行情將震蕩下跌；若伯南克暗示QE3，行情或上破14750點(diǎn)或60日均線。
推薦指數(shù)	★★★★

品種	黃金
? ? 市場焦點(diǎn)	上周：1. 上半年阿開采黃金達(dá)2.1萬盎司2. 太平洋投資管理公司Pimco增持黃金.3. 中國黃金攜手河南省 300億投建黃金產(chǎn)業(yè)園本周關(guān)注：下周重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在杰克遜霍爾會(huì)議發(fā)表演講，以及美國、加拿大二季度GDP數(shù)據(jù)和歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)；央行方面，歐洲央行執(zhí)委阿斯穆森就實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟發(fā)表的講話。此外，9月將至，歐美領(lǐng)導(dǎo)人和交易員紛紛結(jié)束夏季休假，新一幕大戲漸漸展開。
? 技術(shù)分析	金價(jià)強(qiáng)勢上行突破中期趨勢壓力1665壓力關(guān)口，后市反彈空間進(jìn)一步打開，局部連續(xù)上漲有所超賣，整固后有望繼續(xù)上行測試千七關(guān)口壓力。
? 觀點(diǎn)總結(jié)	美聯(lián)儲(chǔ)(Fed) 8月22日公布的會(huì)議紀(jì)要再度點(diǎn)燃市場對(duì)第三輪量化寬松的遐想。在全球央行行長年會(huì)-杰克遜霍爾會(huì)議召開前，美聯(lián)儲(chǔ)再次賺足投資者眼球。然而，市場寄以厚望的國債購買計(jì)劃(SMP)依舊毫不見蹤影，但投資者似乎淡忘了歐債危機(jī)，原本歐元應(yīng)該所面對(duì)的利空影響消失不見，貴金屬價(jià)格受寬松貨幣預(yù)期及低位買盤提振強(qiáng)勁反彈升至4個(gè)月以來高點(diǎn)。操作上，多單繼續(xù)持有，短線可參考343-340逢低介入，短線目標(biāo)350-360。
推薦指數(shù)	★★★

品種	白銀
? ? ? ? 市場焦點(diǎn)	上周：1. 芝加哥商業(yè)交易所(CME Group)周三(8月22日)表示，該交易所將自今年8月28日起對(duì)倫敦白銀期貨遠(yuǎn)期合約場外交易(OTC)提供清算服務(wù)。 2. 美國5月銀礦產(chǎn)出月率增長7% 本周關(guān)注：下周重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在杰克遜霍爾會(huì)議發(fā)表演講，以及美國、加拿大二季度GDP數(shù)據(jù)和歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)；央行方面，歐洲央行執(zhí)委阿斯穆森就實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟發(fā)表的講話。此外，9月將至，歐美領(lǐng)導(dǎo)人和交易員紛紛結(jié)束夏季休假，新一幕大戲漸漸展開。
? 技術(shù)分析	白銀價(jià)格強(qiáng)勢上行突破中期趨勢壓力30壓力關(guān)口，后市反彈空間進(jìn)一步打開，局部連續(xù)上漲有所超賣，整固后有望繼續(xù)上行測試32及35.50中期平臺(tái)壓力。
? 觀點(diǎn)總結(jié)	美聯(lián)儲(chǔ)(Fed) 8月22日公布的會(huì)議紀(jì)要再度點(diǎn)燃市場對(duì)第三輪量化寬松的遐想。在全球央行行長年會(huì)-杰克遜霍爾會(huì)議召開前，美聯(lián)儲(chǔ)再次賺足投資者眼球。然而，市場寄以厚望的國債購買計(jì)劃(SMP)依舊毫不見蹤影，但投資者似乎淡忘了歐債危機(jī)，原本歐元應(yīng)該所面對(duì)的利空影響消失不見，貴金屬價(jià)格受寬松貨幣預(yù)期及低位買盤提振強(qiáng)勁反彈升至4個(gè)月以來高點(diǎn)。操作上，AG1212合約5800附近多單輕倉持有，止損保護(hù)6180，目標(biāo)上移6700-7000，短線參考6450-6470逢低短多為主。
推薦指數(shù)	★★★

品種	螺紋鋼
? ? ? 市場焦點(diǎn)	★上周：宏觀方面數(shù)據(jù)疲弱，8月匯豐制造業(yè)PMI降低至47.8，創(chuàng)九個(gè)月新低，顯示工業(yè)經(jīng)濟(jì)仍在筑底過程中。 ★本周：關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在杰克遜霍爾會(huì)議發(fā)表演講，以及美國、加拿大二季度GDP數(shù)據(jù)和歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)；央行方面，歐洲央行執(zhí)委阿斯穆森就實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟發(fā)表的講話。此外，9月將至，歐美領(lǐng)導(dǎo)人和交易員紛紛結(jié)束夏季休假，匯市新一幕大戲漸漸開羅。
? 技術(shù)分析	RB1301合約于5日線下方弱勢運(yùn)行，K線組合空頭排列。日線BOLL指標(biāo)顯示期價(jià)跌破下軌支撐，3500關(guān)口值得關(guān)注。
? 觀點(diǎn)總結(jié)	上周（20120820-26）RB1301合約承壓下行，期價(jià)逼近3500關(guān)口。臨近8月底，隨著期貨市場期螺價(jià)格的不斷破位不斷刷新合約上市以來的最低點(diǎn)，商家心態(tài)一再受挫，于是面臨少量的需求，商家降價(jià)搶奪行為加劇，而下游采購為了成本考慮，采購計(jì)劃普遍推遲，市場上甚至出現(xiàn)有終端毀單現(xiàn)象。消息面方面，宏觀方面數(shù)據(jù)疲弱，8月匯豐制造業(yè)PMI降低至47.8，創(chuàng)九個(gè)月新低，顯示工業(yè)經(jīng)濟(jì)仍在筑底過程中。操作上建議，前期空單關(guān)注5日線，若有效突破則獲利出場，而反彈承壓則繼續(xù)持有空單。
推薦指數(shù)	★★★

品種	焦炭
? 市場焦點(diǎn)	★上周：受鋼廠繼續(xù)降低焦炭采購價(jià)格影響，山西部分地區(qū)焦炭價(jià)格繼續(xù)回落，現(xiàn)二級(jí)冶金焦主流出廠1200-1250元/噸；準(zhǔn)一級(jí)冶金焦車板1450-1500元/噸，一級(jí)冶金焦車板含稅價(jià)1550-1600元/噸. ★本周：關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在杰克遜霍爾會(huì)議發(fā)表演講，以及美國、加拿大二季度GDP數(shù)據(jù)和歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)；央行方面，歐洲央行執(zhí)委阿斯穆森就實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟發(fā)表的講話。此外，9月將至，歐美領(lǐng)導(dǎo)人和交易員紛紛結(jié)束夏季休假，匯市新一幕大戲漸漸開羅。
? 技術(shù)分析	J1301合約于5日線下方弱勢運(yùn)行，K線組合空頭排列。日線BOLL指標(biāo)顯示期價(jià)正測試下軌1460一線支撐。
? 觀點(diǎn)總結(jié)	上周（20120820-26）國內(nèi)焦炭市場依舊持續(xù)弱勢，據(jù)了解，絕大多數(shù)焦化企業(yè)被迫繼續(xù)壓低出廠價(jià)格以保證出貨，降低焦炭庫存。各地主流參考價(jià)格如下：山西二級(jí)冶金焦主流出廠1200-1250元/噸；準(zhǔn)一級(jí)冶金焦車板1450-1500元/噸，一級(jí)冶金焦車板含稅價(jià)1550-1600元/噸；河北二級(jí)冶金焦邯鄲1380-1400元/噸，唐山1420-1500元/噸，到廠價(jià)。據(jù)市場了解，近期國內(nèi)鋼廠普遍繼續(xù)降低焦炭采購價(jià)格及采購量，焦企方面苦于出貨困難，唯有繼續(xù)降低焦炭出廠價(jià)格壓縮產(chǎn)量。操作上建議，短線J1301空單逢低減倉，反彈再擇機(jī)拋空，參考1550，止損1580.
推薦指數(shù)	★★★

注：重點(diǎn)推薦? ★★★★★

值得關(guān)注? ★★★★

一般 ?????★★★

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